Певна стабільність, що склалася останнім часом на світовому і російському фінансових ринках, стрімко йде в минуле. Нові тектонічні рухи на них будуть викликані, як того і слід було очікувати, серйозними змінами ситуації з американським боргом, обсяги якого перевищили всі мислимі і немислимі межі. Подобається це комусь чи ні, але розплачуватися за цей колосальний глобальний дисбаланс потрібно буде не стільки самим США, скільки всім іншим суб'єктам світового фінансового ринку. І Росія зі своїм рублем тут не виняток. Поки світ продовжує насолоджуватися останніми митями стабільності, обумовленої хорошим станом головної економіки світу, годинник нового кризи неухильно нестримно наближають його початок. Не далі як вчора Goldman Sachs Asset Management виступила з досить різким прогнозом, згідно з яким прибутковість десятирічних казначейських облігацій США підніметься до 3,5% вже в найближчі шість місяців. Ринок все менше вірить в американський борг і неминуче закладає в свої прогнози різке посилення грошово-кредитної політики Федеральною резервною системою (ФРС) США. Масові розпродажі інвесторами американського боргу стають все більш звичним явищем. Так, минулого тижня прибутковість десятирічних бондів США виростала до чотирирічного максимуму в 2,88%. Причиною послужили ознаки прискорення інфляції і невизначеності навколо очікуваного посилення монетарної політики ФРС при її нового голову Джероме Пауелл. На думку аналітиків, в поточному році Федрезерв підвищить процентні ставки як мінімум в три - чотири рази, піднявши вартість долара. Паралельно відбуватиметься масовий розпродаж їм казначейських облігацій, куплених в рамках програми кількісного пом'якшення в 2008 - 2009 роках. Чим все ці очікувані руху можуть загрожувати Росії і її національній валюті? Судячи з коментарів експертів, нічого хорошого чекати тут не варто. У зоні ризику, на цей раз, можуть виявитися вже російські борги, а з ними і всі інші активи. "Жорсткість грошово-кредитної політики ФРС США - це, зрозуміло, не дуже позитивна новина для російського держборгу, - пояснив" Ранку "віце-президент" Золотого монетного будинку "Олексій В'язовський. - Справа в тому, що це відбувається на тлі зниження ЦБ РФ ключової ставки. Зараз вона становить 7,5% річних. Якщо Федрезерв підніме ставки до 3,5%, то дисконт між прибутковість російських і американських паперів сильно скоротитися ". За словами експерта, це може привести до того, що з вітчизняних ОФЗ (є найпривабливішим активом для іноземних інвесторів) підуть покупці-іноземці, які грали на різниці процентних ставок (так звані керрі-трейдери). У цій ситуації російському уряду буде важче фінансувати дефіцит бюджету. А це означає, що рубль, швидше за все, виявиться під тиском продавців. Найгіршим результатом Олексій В'язовський вважає можливий відхід іноземців з російських активів. "Якщо ж будь-які інші чинники втрутяться в цю картину, передбачити, як поведуть себе керрі-трейдери, буде просто неможливо", - попередив експерт. Ще більш песимістично на ситуацію і долю рубля дивиться аналітик ФК "Калита-Фінанс" Дмитро Голубовський.
На його думку, те, що відбувається призведе до жорсткої корекції ринку акцій і падіння всіх проксі-валют. "Чи зростуть євро, ієна, франк, в меншій мірі фунт. Сировинний ринок буде перебувати в волатильності і, скоріше, теж впаде, - зазначив у розмові з кореспондентом "Ранку" Дмитро Голубовський. - Тому сировинні валюти також ослабнуть. На відміну від багатьох "родинних" валют, рубль отримає подвійний удар: як через падіння фінансових ринків світу, так і ослаблення світового ринку нафти ".