Национальный банк Украины опубликовал июльский инфляционный отчет – один из ключевых документов, определяющих перспективы развития украинской экономики на ближайшие годы.
Как член Совета НБУ, хочу обратить внимание на несколько прогнозов, которые непосредственно касаются каждого украинца.
1. Инфляция в этом году вырастет, но это не навсегда. По прогнозу НБУ, инфляция в 2026 году составит 10%. Это следствие войны, масштабных бюджетных расходов, высокого спроса на рабочую силу, роста затрат бизнеса и активного развития оборонной промышленности.
В то же время прогноз предполагает постепенное замедление инфляции:
?? 6,9% – в конце 2027 года; ?? 5% – в 2028 году, то есть возвращение к целевому показателю Национального банка.
Именно поэтому НБУ проводит проактивную денежно-кредитную политику, чтобы инфляция не стала долгосрочной проблемой.
2. Экономика продолжит расти даже в условиях войны. Ожидается, что в 2026 году ВВП Украины вырастет на 1,8%, а в 2027–2028 годах темпы экономического роста ускорятся почти до 3% ежегодно.
Важно, что новым драйвером развития становится локализация производства вооружений в Украине. Это означает:
? больше украинских предприятий будут получать заказы;
? будут создаваться новые рабочие места;
? будут развиваться смежные отрасли;
? больше добавленной стоимости будет оставаться в украинской экономике.
Фактически формируется новая модель экономического развития, при которой международная поддержка направлена не только на финансирование бюджета, но и на развитие украинского производства.
3. Заработные платы будут и дальше расти. Из-за дефицита кадров реальные зарплаты в 2026 году, по прогнозу НБУ, вырастут более чем на 12%. В последующие годы темпы роста несколько замедлятся, но останутся положительными. Одновременно ожидается постепенное снижение безработицы.
4. Международная поддержка останется мощной. Прогноз предусматривает значительные объемы международной помощи, достаточные для финансирования бюджетного дефицита без эмиссии денег.
Это также позволит увеличить международные резервы Украины до 70–74 млрд долларов США, что станет важным фактором финансовой устойчивости государства.
5. Наибольший риск остается прежним – война. Именно ситуация с безопасностью и в дальнейшем будет определять темпы экономического развития, инвестиций, инфляции и восстановления страны.
Несмотря на это, украинская экономика уже неоднократно доказала свою способность адаптироваться даже к чрезвычайно сложным условиям.
Главный вывод Инфляционного отчета заключается в том, что Украина имеет все предпосылки для сохранения макрофинансовой стабильности даже в условиях войны. Да, впереди остаются серьезные вызовы. Но при условии сохранения международной поддержки, ответственной бюджетной политики и независимой денежно-кредитной политики НБУ у нас есть реалистичные основания ожидать постепенного снижения инфляции, экономического роста, повышения доходов населения и укрепления финансовой устойчивости государства. Это означает, что сегодня мы не только обеспечиваем стабильность, но и закладываем фундамент для послевоенного восстановления и долгосрочного развития Украины.