Причому з усіма витікаючими наслідками для всього, що з фінансами безпосередньо не пов'язане. Так само як і фінансові ринки інших країн, що розвиваються. З такими прогнозами виступили експерти Deutsche Bank в черговому аналітичному огляді. На їхню думку, ці країни, включаючи Росію, є заручниками спекулятивного капіталу в особі інвестиційних фондів, заливають їх фінансові ринки протягом усього останнього часу. Ціна питання складає близько $ 743 млрд - саме стільки іноземні інвестори вклали в національні валюти і облігації країн, що розвиваються. Тільки за останні чотири роки, фонди влили в 17 ринків, що розвиваються від РФ до Індонезії близько $ 260 млрд інвестицій. Всі вкладення будувалися по вже добре знайомому в Росії принципу "керрі трейд", коли інвестори дешево займаючи в доларах, розміщували ці гроші в валютах і облігаціях країн, що розвиваються під більш високі відсотки. У минулому році це дозволяло їм отримувати шалену за західними мірками прибутковість операцій в 13% річних. Навіть на початку нинішнього року, коли американський фондовий ринок пережив обвал, завдяки "керрі трейд" вони примудрялися отримувати прибутковість в 4,3% річних. Різко зростаючі, на думку Deutsche Bank, ризики пов'язані з очікуваним підвищенням вимог грошово-кредитної політики США, в неминучість якого, схоже, повірили вже навіть найзапекліші оптимісти. Саме завдяки цьому оптимізму спекулятивні і все ще відносно дешеві американські гроші продовжують, хай і не в колишніх обсягах, текти на ринки, що розвиваються, тим самим ще більше посилюючи масштаби майбутнього обвалу. Чим загрожує подібна жадібність інвесторам, і найголовніше - тим самим країнам, що розвиваються, протягом декількох років влаштовує спекулянтам атракціон нечуваної щедрості? Америка підійшла до закінчення великого фінансового циклу, що характеризується дешевим доларом, який розпочався близько десяти років тому, в роки останнього глобального кризи. Концепція змінилася остаточно, і дешевий долар, протягом десятиліття стимулював американську економіку, більш не вписується в нові вимоги ФРС США. Курс на підвищення ставок і відновлення сильного долара узятий остаточне і оскарженню не підлягає. Треба визнати, що це не є сюрпризом для всіх, хто займається фінансами. Проблема і небезпека полягає в іншому - зміни ситуації відбуваються досить повільно, що вже змусило багатьох повірити в хибність тривожних прогнозів і остаточно втратити пильність. Проте небезпека зовсім не минула. Важка фінансова машина США розгортається досить повільно, але невблаганно. Що почалося подорожчання долара по відношенню до більшості валют країн, що розвиваються обернеться величезним пилососом, який почне висмоктувати американську валюту з ринків, що розвиваються. Інвестиції в активи країн, включаючи російські ОФЗ, виявляться невигідними, що спричинить за собою масове виведення коштів в тому числі і з російського ринку. Різко зрослий дефіцит доларів призведе до не менш різкого зростання його курсу. Дефіцит доларів буде посилено і діями ФРС по вилученню з ринку зайвої доларової маси. Щомісяця Федрезерв забирає з нього близько 30 млрд і досить скоро це почне позначатися і на курсі. "Скачка курсу долара по відношенню до всіх валют чекають давно і довго, - пояснив" Ранку "віце-президент" Золотого монетного будинку "Олексій В'язовський. - І це, дійсно, може привести до обвалення фондових ринків країн, що розвиваються, а також падіння котирувань сировини ". За словами експерта, якщо цей сценарій буде реалізований, нічого доброго ні світ, ні Росію не чекає. "Чи впадуть ціни акцій і облігацій, іноземці побіжать з вітчизняних ОФЗ і євробондів (а їх в обороті наших державних паперів від третини до половини в залежності від випуску), - зазначив В'язівський. - Не варто забувати і про санкції. Якщо різке зростання курсу долара належиться на нову хвилю санкцій, то вітчизняний фінансовий ринок потрапить в справжню бурю ". У висновку, для кращого розуміння навислої загрози наведемо кілька прикладів наслідків зміни фінансових циклів США для інших країн світу.

Так, після початку періоду підвищення ставки Федрезервовм в 1979-му через відносно короткий час майже всі країни Латинської Америки були змушені оголосити дефолт. В середині 1980-х в стані дефолту здавалися Єгипет, Марокко, ПАР і Польща. Аналогічний цикл в кінці 1990-х обернувся азіатським кризою і дефолтом Росії 1998 р. , Наступний цикл спричинив за собою іпотечний крах в США і криза 2008 року.

Сьогодні світ знаходиться на початку нового американського фінансового циклу.