Росія може отримати приємний подарунок до 23 лютого - повернення в число країн інвестиційної категорії. Для цього необхідно, щоб як мінімум два глобальних рейтингових агентства з великої трійки присвоїли їй відповідний кредитний рейтинг. Один вже є - від Fitch. Тепер великі надії покладаються на S & P. У п'ятницю обидва агентства планують переглянути суверенні рейтинги країни, і багато аналітиків очікують їх підвищення. Зараз S & P тримає довгостроковий рейтинг Росії в іноземній валюті на рівні "BB +", тобто всього на один щабель нижче інвестиційного. До "сміттєвої" категорії оцінка кредитоспроможності Росії впала в 2015 році. На думку більшості експертів, основною причиною стали політичні розбіжності з Заходом на тлі українського конфлікту, які в кінцевому підсумку вилилися в списку санкцій війну. А кризове падіння цін на нафту підлило масла в цей вогонь. Але з тих пір багато чого змінилося. Чорне золото, підбадьорений угодою ОПЕК про скорочення видобутку, зміцнилося на позиціях, досить комфортних для російського бюджету: є думка, що в цьому році він знову може опинитися профіцитним. Рубль стабілізувався, а інфляція опустилася до рекордно низьких рівнів. І головне - Мінфін США недвозначно дав зрозуміти, що не збирається вводити санкції проти суверенного боргу Росії, оскільки це негативно позначиться на світовій економіці в цілому і фінансової системи США, в тому числі. "Точкові санкції проти якихось російських підприємств і фізичних осіб ще можуть бути, але така глобальна небезпека відійшла", - заявив віце-президент "Золотого монетного будинку" Олексій В'язовський. З іншого боку, аналітик самого S & P Карен Вартапетов зазначив, що зберігається "висока невизначеність" в цьому питанні, оскільки не можна скидати з рахунків Конгрес США - він може зажадати реальних кроків щодо посилення обмежувальних заходів. Правда, це не є базовим сценарієм S & P. І не тільки санкції можуть стати перешкодою для підвищення суверенного рейтингу Росії. Як пояснив Вартапетов агентству Bloomberg, навіть в умовах стабільного рубля і відносно високих цін на нафту економіка країни в минулому році зросла значно скромніше очікувань (всього на 1,5%), що теж бентежить. Але, судячи з усього, це не турбує іноземних інвесторів, які "голосують ногами" за російські цінні папери, парирував В'язівський. За його словами, глобальні рейтингові агентства, насправді, йдуть слідом за потоками капіталу. "Вони, звичайно, дивляться на макроекономіку, статистичні показники та інші індикатори. Але, якщо вони бачать, що російський борг масово купують іноземці, а у нас в тих же ОФЗ і євробонди третину іноземців в оборотах, для них це дуже хороший сигнал, - пояснює він. - Світова фінансова система сама вирішує, який у країни рейтинг, направляючи потоки капіталу. Якщо керуючі інвестфондів, хедж-фондів купують наші боргові папери, що може зробити рейтингове агентство? Тільки зафіксувати інвестиційний рейтинг фактично ". Якщо не в найближчі дні, то ближче до весни, швидше за все, мінімальний інвестиційний рейтинг Росії присвоять, попередив В'язівський. Фактична фіксація інвестиційного рейтингу, в свою чергу, відкриє дорогу тим, хто може купувати активи тільки такого класу. "Підвищення рейтингу дуже ймовірно, причому навіть не настільки важливо, чи підніме рейтинг Fitch. Якщо буде інвестиційний рівень від S & P, то і для багатьох великих фондів відкриється можливість купувати суверенні цінні папери, оскільки їм по інвестиційної декларації для покупки активу необхідно бачити інвестиційний рівень рейтингу мінімум від двох агентств ", - сказав провідний аналітик AMarkets Артем Дєєв. Зараз російські акції торгуються на дуже низькому рівні, і з точки зору співвідношення дивідендної дохідності та інших показників, якими визначається інтерес до фондового ринку, може бути дуже хороша історія припливу капіталу, припустив В'язівський. За оцінками Societe Generale, в разі підвищення суверенного рейтингу Росії приплив коштів в її боргові зобов'язання з боку фондів, які відстежують основні індекси єврооблігацій ринків, що розвиваються, міг би перевищити $ 2 мільярди. "Природно, політичний фон нікуди не зникає - ми бачимо зараз навіть нову хвилю нагнітання санкційних очікувань, нове загострення в Сирії, тому інвестори залишаються і залишаться обережними, але дія великих агентств для них в будь-якому випадку сприятливий сигнал - відносини у країни з США і ЄС непрості, але робочі ", - додав Дєєв. При цьому він допустив, що особливого припливу інвестицій чекати все ж не варто.
Експерт звернув увагу і на те, що агентство Moody's недавно вже підняло рейтинги багатьох російських компаній і разом з Fitch у них вже з'явилися інвестиційні рівні від двох агентств, проте особливого припливу в їхні цінні папери не було. "Не варто переоцінювати ефект", - закликав аналітик. Для суверенних боргових інструментів, ОФЗ та єврооблігацій Мінфіну, на його думку, ефект буде, але теж дуже згладжений, оскільки їх і без того продовжують купувати, використовуючи carry-tdare, навіть на тлі все більшого зближення ставок ЦБ РФ і ФРС США.