За п'ять днів чисті продажі південноафриканських бондів склали 15 млрд рендів ($ 1,23 млрд), що є максимальним значенням з 2008 р. , Повідомляє Bloomberg. Чому сьогодні ми говоримо про те, що відбувається на ринку далекої і мало відомої нам країни, що знаходиться до того ж ще в іншій півкулі? А лише тому, що державні бонди ПАР є практично братами-близнюками російських облігацій федеральної позики (ОФП), завдяки активним спекуляцій з якими в Росію продовжують надходити валютні інвестиції. Залишаючись де-факто розвивається, наша країна прирівнюється інвесторами до тієї ж самої ПАР, Туреччини, і вже в меншому ступені - Бразилії. Саме з цієї причини експерти не можуть залишити без уваги події, що відбуваються на ринках цих "братніх" країн, так як вони є своєрідною репетицією того, що незабаром може відбутися вже в самій Росії. Нагадаємо, що державні облігації ПАР спекулянти скуповували з приблизно таким же азартом, як і російські ОФЗ. Більш того, можна сказати, що південноафриканські бонди конкурували зі своїми російськими "побратимами" за гроші інвесторів. І ті, і інші папери масово скуповувалися в рамках операцій керрі-трейд, коли кошти з розвинених країн з більш низькими процентними ставками перетікали в країни, що розвиваються з більш високими. "Російський борговий ринок дуже схожий на ринок ПАР, в зв'язку з чим, курс рубля часто поводиться дуже схоже на південноафриканський ранд, - пояснив" Ранку "аналітик ФК" Калита-Фінанс "Дмитро Голубовський. - Цей скидання пов'язаний з тим, що прибутковість по десятирічних паперах знову пробує перевалити за 3%. Я вважаю, що нас теж чекає розпродаж держоблігацій, в результаті якої просяде рубль. Це буде кульмінація. У довгостроковій перспективі я як радив так і раджу: триматися подалі від російських паперів. Я вважаю, що розпродаж на нашому ринку може трапиться до кінця місяця, коли долар ще раз може побувати на позначці в 65 рублів ". Таким чином, падіння національної валюти країни, будь то південноафриканський ранд або російський рубль, буде пропорційно обсягам скидаються іноземцями бондів. Подальше зростання доходностей казначейських облігацій США, нарівні з глобальним неприйняттям інвесторами наростаючих ризиків країни, зумовили тенденцію до виведення коштів з ринків, що розвиваються. Це означає, що їх перетікання з Ренда і рубля в долар буде тільки посилюватися. Тут масштаби наслідків безпосередньо залежать від обсягів іноземних спекулятивних інвестицій. У держоблігаціях ПАР вона становить 51%, при тому, що критичним рівнем прийнято вважати значення в 30%. У Росії, за даними ЦБ, обсяг ринку облігацій федеральної позики (ОФП) на 1 квітня 2018 року склав 6,813 трлн руб. , При тому що частка участі в ньому нерезидентів досягла 34,5%, обновивши чергову максимальну позначку, і склала 2,351 трлн рублів.

А це означає, що, коли хвиля розпродажів остаточно докотиться до Росії, наслідки її для ОФЗ і рубля будуть, м'яко кажучи, неприємними.