У світовій діловій пресі з'явилася інформація про можливу приватизацію через IPO (первинна продаж акцій) саудівської державної нафтової компанії Saudi Aramco.

Саудівська Аравія може продати частину акцій з 100% пакета, що перебуває у власності держави, розповів виданню The Economist другий наслідний принц Мухаммед ібн Салман. Saudi Aramco може провести лістинг на одній з бірж і залучити в капітал широке коло інвесторів, підтвердила компанія 8 січня, але варіанти, як саме це зробити, поки вивчаються. Принц говорить, що він в захваті від цієї ідеї і вже провів дві зустрічі на тему IPO з керівництвом королівства. Рішення про лістинг буде прийнято протягом декількох місяців, додав він.

Інвесторам передбачається запропонувати невеликий пакет - 5%, але в залежності від того, як будуть надходити заявки, він може вирости. При цьому продані можуть бути як акції материнської компанії, так і папери її дочірніх нафтопереробних підприємств. За оцінками принца, Saudi Aramco варто трильйони доларів.

Saudi Aramco видобуває нафти більше всіх у світі: у грудні 2015 року - 10300000 барелів на добу. Для порівняння: середньодобовий видобуток Росії в 2015 г. - 10700000 барелів, США в жовтні, за даними EIA, виробляли 9300000 барелів на день. Запаси Saudi Aramco - 261 млрд барелів. Компанія віддає в середньому 90% прибутку в казну.

Якщо розрахунки принца виявляться вірними і IPO відбудеться, Saudi Aramco стане найдорожчою публічною компанією в світі, обігнавши Apple (капіталізація - $ 537 600 000 000) і найдорожчу нафтогазову компанію - ExxonMobil, $ 310,9 мільярда.

Оцінити вартість Saudi Aramco поки неможливо: компанія не розкриває фінансову звітність та рентабельність її бізнесу невідома, говорить заступник начальника управління ринку акцій "Велес капіталу" Василь Танурков.

Продаж акцій Saudi Aramco дозволить Саудівській Аравії закрити дефіцит бюджету, який зростає в міру того, як дешевшає нафта, і в минулому році склав $ 98 млрд, або 15% ВВП. На 2016 р. Мінфін Королівства прогнозує дефіцит в $ 87 млрд. З бюджету випливає, що Саудівська Аравія не сподівається на відновлення цін найближчим часом і має намір проводити економічні реформи, які включають в тому числі приватизацію в різних секторах економіки.

IPO, якщо воно відбудеться, викличе ажіотаж серед інвесторів, впевнений Танурков: вони отримають можливість купити акції компанії, унікальною за розміром, запасам і собівартості видобутку нафти. Але, за його словами, є й ризики: поки Saudi Aramco - закрита компанія, а політика Саудівської Аравії "невідь передбачувана". Швидше за все, на ринку буде розміщений невеликий пакет - якщо вірити оцінками компанії з боку саудівської влади, на великий пакет, який забезпечить можливість управління, в інвесторів просто не знайдеться грошей, міркує аналітик. Це означає, що стратегам акції Saudi Aramco цікаві не будуть і акції скуплять портфельні інвестори, вважає він.

Заява про IPO нафтової держкомпанії ще раз підтверджує, що Саудівська Аравія не планує стимулювати зростання цін на нафту, констатує Танурков. При цьому розміщення при таких низьких цінах виглядає невигідним: Саудівська Аравія могла б скоротити видобуток, підстьобнути ціни, продати пакет дорожче, а вже потім продовжувати поточну політику - нарощувати видобуток і частку на ринку, міркує він. У цій ситуації заяву про IPO може бути просто черговим способом тиску на ціни і конкурентів, говорить аналітик.

Директор аналітичного департаменту "Альпарі" Олександр Разуваєв також вважає малоймовірним, що вільний продаж акцій Saudi Aramco змусить саудівців змінити стратегію зниження нафтових цін за рахунок відмови від скорочення обсягів видобутку.

"Інвесторам навряд чи буде запропонований контрольний пакет акцій. Взагалі продаж нафтових паперів в період низьких цін на нафту -погана ідея і дуже хороша можливість для інвесторів заробити. Разом з тим дана інвестиція пов'язана з серйозними політичними ризиками - починаючи від конфлікту з Іраном і закінчуючи внутрішньою політичною нестабільністю ", - зазначив він.

"При цьому політична підтримка саудівської королівської родини з боку США, з нашої точки зору, сильно перебільшена, - продовжив Олександр Разуваєв. - Крім цього, передбачувана приватизація через IPO може викликати перегляд інвестиційних портфелів і, відповідно, розпродаж основних світових нафтових фішок, у тому числі таких як: "Газпром", "ЛУКОЙЛ" і "Роснефть". Плани саудівської влади також ставлять під загрозу часткову приватизацію "Роснєфті".

Мінфін РФ на тлі проблем з дефіцитом бюджету хоче продати 19,5% акцій "Роснафти" за 500 - 550 млрд руб. в 2016 році. Теоретично обидві компанії можуть запропонувати акції інвесторам в один рік - Saudi Aramco може стати публічною досить оперативно, за кілька місяців, вважає директор Small Letters Віталій Крюков. Продаж акцій Saudi Aramco може відвернути інвесторів від "Роснафти", але станеться це чи ні - буде ясно тільки після офіційної оцінки акцій обох компаній, додав він.

У приватизації "Роснафти" можуть взяти участь суверенні фонди Близького Сходу та Індії, припустив Крюков. Близькосхідні фонди із задоволенням куплять акції та Saudi Aramco, підкреслив Танурков.