Найважливіша валюта світу грає м'язами. Через три тижні після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах в США долар продемонстрував найбільш різке зростання вартості відносно кошика валют інших багатих країн.
Якщо порівнювати з вартістю долара в 2011 році, коли він був найдешевшим, то зараз американська валюта на 40% дорожче. У співвідношенні з валютами країн, що розвиваються, він також виріс. Китайський юань упав до найнижчого рівня з 2008 року. У Пекіні збираються посилити обмеження на закордонні поглинання китайських компаній, щоб зменшити внутрішній тиск. Індія, яка сама створила собі проблеми, теж спостерігає, як її валюта впала до найнижчого за весь час курсу. А інші азіатські валюти також опустилися до рівнів, які світ не бачив з часів кризи 1997-1998 років.
Про це сьогодні пише The Economist, додаючи, що американська валюта поступово зміцнювалася протягом років. Але останній різкий стрибок вказує на перспективу зміни в економічній політиці Америки. Маса грошей інвесторів поставлена ??на те, що Трамп скоротить податки і почне більше витрачати на оновлення американської інфраструктури.
Значне фіскальне посилення призведе до того, що Федеральний резерв збільшить процентну ставку більш швидкими темпами через інфляцію. Прибутковість американських бондів тільки за виборчу ніч підскочили до 2,3% з 1,7%. Подальше зростання цього показника може залучити приплив капіталу.
Швидке зростання найбільшої економіки світу може здатися чимось таким, чого варто радіти. У приклад часто ставлять перший президентський термін Рональда Рейгана, протягом якого бюджетний дефіцит розширився, процентна ставка виросла, а долар подорожчав. Однак тоді це створило проблеми за кордоном. На цей раз наслідки можуть бути ще більш складними. Хоча на американську економіку припадає велика частина світової, значення глобальних фінансових і кредитних ринків небачено зросла. Зелена банкнота стала грати більш важливу роль. І саме це робить дорогий долар небезпечним як для світу, так і для Америки.
Видання зазначає, що вплив американської торгівлі протягом років зменшувалася. З 1994 року кількість країн, для яких Америка стала головним ринком, скоротилося з 44 до 32. Але домінування долара як основної валюти для обміну та збереження вартості залишилося. Деякі аспекти могутності зеленої банкноти очевидні. Оцінки вказують, що фактична доларова зона в 2014 році, яка включає Америку і всі країни, чиї валюти рухаються синхронно з американської, фактично охоплює 60% населення планети, а також 60% світового ВВП.
Інші елементи складніше виявити. Приміром, кількість випадків доларового фінансування за межами Америки протягом останніх років зросла.
Багатство і жага до фінансування країн, що розвиваються зростає. Тому і попит на долар збільшується. Після фінансової кризи низька процентна ставка в США змусила пенсійні фонди шукати більш суттєві доходи в іншому місці. Тому вони почали купувати доларові бонди, випущені в таких сумнівних місцях, як Мозамбік і Замбія, а також цінні папери компаній з великих країн, що розвиваються. Всі ці емітенти були більш раді отримувати позики в доларах за низькими відсотковими ставками, ніж отримувати кредитування будинку.