До речей, які Дональд Трамп не любить найбільше, відносяться і великі міжнародні фірми. Без обличчя і коренів вони стали об'єктом звинувачень в організації "розправи" над простими американцями за те, що перемістили заводи і робочі місця за кордон.

І новий президент США пообіцяв приборкати ці зухвалі транснаціональні корпорації. Низькі податки повинні затягнути їх гроші додому, митні збори зламають всі міжнародні ланцюга поставок, а торговельні угоди, які допомагали їм вести бізнес, будуть переписані. Трамп сказав американським бізнесменам, що їм слід залишатися в США, якщо вони хочуть уникнути покарання.

Про це пише The Economist у свіжому номері, помічаючи, що в агресивному протекціоністських тоні Трампа немає нічого нового. Але міжнародні корпорації, які стали головними агентами глобальної інтеграції, почали відступ ще до "революції популістів" 2016 року.

Їхні фінансові показники скоротилися і вони більше не випереджають локальні компанії. Багато, здається, вичерпали можливості скоротити витрати і перехитрити конкурентів на місцях. Наступ Трампа націлене на компанії, які вже виявилися напрочуд крихкими, а в деяких випадках і без його погроз почали повертатися додому. Це серйозно вплине на глобальну торгівлю.

Транснаціональні корпорації працевлаштовують лише кожного 50-го працівника в світі. Але вони все одно важливі. Кілька сотень компаній впливають на те, що мільярди людей дивляться, одягають і їдять. IBM, McDonald's, Ford, H & M, Infosys, Lenovo і Honda стали зразком для менеджерів. Вони координують ланцюга поставок, на які припадає 50% всієї глобальної торгівлі та третину вартості світових фондових бірж. В їх руках левова частка інтелектуальної власності: від дизайну нижньої білизни до програмного забезпечення віртуальної реальності і ліків від діабету.

Такі корпорації розцвіли на початку 90-х років, коли Китай і пострадянський блок відкрилися, а Європа інтегрувалася. Інвесторам подобалася економіка глобальних фірм через масштабу та ефективності. Замість того, щоб залишатися національними власниками часток ринку, вони розпорошили свої підрозділи. Китайський завод може використовувати інструменти з Німеччини і при цьому мати власника в США, платити податки в Люксембурзі, а продукцію продавати в Японії. Уряду багатих країн мріяли, щоб їх національні лідери стали завойовниками світу. А урядам країн, що розвиваються, подобалося, що корпорації створюють робочі місця і імпортують товари і технології з усього світу. Це були золоті часи.

У корені підйому глобальних фірм було твердження, що вони "потужні машини, які роблять гроші". Це твердження розбилося в пух і прах. За останні 5 років доходи міжнародних корпорацій обвалилися на 25%. Прибутковість капіталу скоротилася до найнижчого показника за два десятиліття. Частково це пояснює зміцнення долара США і обвал цін на нафту. Технологічні зірки і споживчі фірми з потужними брендами досі на плаву. Але біль надто поширена і тривала, щоб не звертати уваги на неї.

Близько 40% транснаціональних корпорацій одержують дохід на акціонерний капітал на рівні 10% і нижче, а це не задовільний показник. У більшості сфер вони ростуть все повільніше і отримують менші доходи, ніж локальні фірми. Частка глобального доходу, яка припадає на міжнародні корпорації, 10 років тому становила 35%, а тепер - 30%. Для багатьох індустріальних, виробничих, фінансових, медіа та телекомунікаційних компаній глобальний масштаб став тягарем, а не перевагою.