Джордж Сорос має репутацію досить серйзного експерта з макроекономіки, щоб прислухатися до його думки, коли він попереджає про неминучу біду. Останнє його застереження прозвучало недавно, коли він сказав, що нинішня ситуація на ринках нагадує йому ту, яка панувала перед кризою 2008 року.
І фондові біржі зараз поводяться так, що, здається, Сорос прав. Китай на цьому тижні двічі зупиняв торги, хоча це здається контр-продуктивною тактикою. Обвали індексів і розпродажі прокотилися по всій Азії і Європі. Вдобавок проблеми на біржах підсилюють страхи, пов'язані з уповільненням зростання світової економіки і геополітичними ризиками.
Про це сьогодні пише видання The Economist, журналісти якого намагаються розібратися, чи дійсно світ стоїть на порозі кризи зразок того, який був у 2008 році. Головні прогнози не говорять про рецесію. Хоча їм ніколи не вдавалося її передбачити. Світовий банк скоротив свій прогноз зростання глобальної економіки в 2016 році з 3,3% до 2,9%. Але це все одно кращий показник, ніж був у 2015-му.
Напевно, варто звернути увагу на тренди в прогнозах, а не на самі цифри. У січні 2008 року чиновники з Федерального резерву США чекали зростання на 1,3-2%. Це було занадто оптимістичне пророкування, але його напрямок було правильним. Адже в 2007 році прогноз був на рівні 1,7-2,5%.
Падіння споживчих цін і обвал вартості бондів в перші дні торгового року стали індикатором, який свідчить про тривогу серед інвесторів через зростання. Є також ознаки слабкості в промисловому секторі. Виробничий індекс США ISM опустився нижче критичного показника в 50 балів - до 48,2. Якщо падіння досягне 45 балів, це стане дуже чіткою ознакою проблем. Китайський виробничий індекс PMI на такому ж рівні, а глобальна торгівля дуже млява. З іншого боку справи сфери послуг дуже хороші.
Враховуючи всі ці умови, глобальне зростання млявий, але рецесія не почнеться без якогось суттєвого поштовху. І геополітика може зіграти цю роль. Іран вступив в дипломатичний конфлікт з Саудівською Аравією. Нещодавно Тегеран звинуватив Ер-Ріяд в бомбардуванні його посольства в Ємені. Якщо напруга продовжить рости і переросте в реальну війну, на світову економіку це вплине катастрофічно.
Але з порівнянням Сороса нинішньої ситуації з передумовами фінансової кризи 2008 року можна погодитися лише в тому випадку, якщо розглядати тільки Китай.
[article_attached position = "3"] Саме десь спостерігалася така ейфорія та надмірна кількість спекуляцій, як на Заході в 2006-2007 році. За останні чотири роки співвідношення боргів до ВВП КНР зросли на 50%. Як і під час низькоякісного іпотечного буму в США перед кризою, стрімке зростання боргів в Китаї свідчить про те, що кредитування здійснюється без особливої ??уваги до якості і без наявності необхідних резервів.
Однак Китай, швидше за все, зможе впоратися з борговою кризою. На відміну від США, державний контроль економіки в КНР більше, а в уряду є трильйони доларів у резерві, щоб врятувати банки, якщо буде треба. Також китайські банки не так сильно прив'язані до західної фінансовій системі, як Lehman Brothers і Bear Stearns. Тому поширення кризи буде обмеженим.
Якщо економіка Китаю скоротиться, то інші країни Азії також опиняться під тиском. У них з'явиться страх втратити конкурентні позиції. Це потягне за собою проблеми для азіатських компаній, що мають доларові борги. А цей сценарій дійсно тривожний незважаючи на те, чи буде нова криза схожа на що стався в 2008 році, чи ні.
Якщо він збудеться, це означатиме початок проблем начебто кризи в Азії 1998 року, коли економічне зростання теж було підживити спекуляціями і в кінцевому підсумку це призвело до масштабної девальвації в регіоні. Західні економіки змогли впоратися з тією кризою. Проблема лише в тому, що сьогодні розвиваються стали важливіше для зростання світової економіки, ніж 18 років тому.
Тим часом, видання Wall Street Journal повідомляло, що обвал на біржах Китаю вдарив по світових ринках. Зниження китайських індексів вплинуло на інші біржі і зменшило ціни на нафту і метали.
Раніше 4 січня торги на китайських біржах були припинені на один день після падіння індексу CSI 300 більш ніж на 7%. До моменту зупинки торгів індекс Shanghai Composite опустився на 6,85%, показник Shenzhen Component - на 8,16% до пункту. Зниження індексів пов'язували зі слабкими грудневими показниками по промислової активності і різким падінням курсу юаня.
Уповільнення зростання в Китаї стало одним з основних чинників падіння цін на багатьох сировинних ринках.