Лідери Китаю дізнаються, як фінансові ринки можуть карати уряду, які роблять правильні вчинки в не дуже вигідний момент. І страждати від наслідків доводиться всьому світу, а не тільки Пекіну.
Про це на сторінках Financial Times пише головний фінансовий радник німецької корпорації Allianz Мохамед Ель-Еріан. Кілька тижнів тому Пекін спробував зробити механізм встановлення обмінного курсу більш гнучким. З усіх точок зору це рішення, яке підтримували економісти та американські уряду, це був дуже важливий крок для переходу країни на ринкову систему економіки, який триває вже кілька десятків років. Будучи однією з найбільших економік у світі, це означало б, що країна поступово бере на себе відповідальність економічного управління.
З багатьох точок зору, це було правильне політичне рішення. Але, схоже, Пекін вибрав не найкращий час, щоб його втілити.
Влада довго зволікали, а потім оголосили про рішення зробити обмінний курс більш гнучким на тлі економічного спаду в КНР. Все це призвело до знецінення юаня. Замість того, щоб розглядати рішення Пекіна як середньострокову економічну реформу, багато гравців на ринках вирішили, що Китай намагається "вкрасти" зростання економік інших країн.
Це, у свою чергу, сприяло глобальної фінансової нестабільності, оскільки ринки кинулися рятуватися від можливого ще більшого уповільнення світової економіки. Їм знадобилося лише кілька днів, щоб змусити китайський уряд почати інтервенцію на міжнародному валютному ринку замість того, щоб менше втручатися.
В іншій статті на Financial Times говорилося про те, що зростання економіка КНР сповільниться через залежність від інвестицій. Є принаймні три причини чекати "розриву" зростання китайської економіки: нестійкість нинішньої системи, боргове навантаження велика і боротьба з усіма цими викликами створює ризик різкого падіння попиту. Найбільш важливим фактором, від якого залежить діюча модель зростання економіки Китаю, залишається його велика залежність від потоку інвестицій, від якого залежить пропозиція і попит.
"Без реформ зростання буде поступово падати до 5% на тлі зростання боргу", - прогнозують в МВФ.
Але такий варіант загрожує нестійкістю, оскільки борги вже на високому рівні. Таким чином, "загальне соціальне фінансування" - широка кредитної міра - стрибнув з 120% ВВП, як це було в 2008 році, до 193% в 2014 році. Уряд може впоратися з цим навантаженням. Але він не повинен дозволити йому рости. Інвестиції, які залежні від кредитування, повинні скоротитися.
Вчора біржа США різко обвалилася слідом за слабкими показниками Китаю. ні свідчать про те, що китайський виробничий сектор скорочується найшвидшими за останні три роки темпами. А сфера обслуговування, яка залишалася "світлим променем" для економіки країни, також демонструє ознаки уповільнення. Офіційний індекс національної асоціації менеджерів із закупівель Китаю (PMI) впав до 49,7 в серпні, хоча ще в липні тримався на рівні 50. Це свідчить про погіршення торгової кон'юнктури.
Американська біржа на Уолл-Стріт закінчив торги в понеділок з найгіршими показниками з 2012 року. Очікується, що індекс Інституту менеджерів постачання США з виробничої активності скоротиться до 52,6 в серпні порівняно 52,7 в липні. Нагадаємо, що минулого місяця на біржах у США індекс Dow Jones встановив новий антирекорд.
А саме, індекс Dow Jones Industrial Average за чотири сесії втратив 1,682. 29 пунктів. Це є найбільшим зниженням за чотири дні з гіршою тижні фінансової кризи, коли індекс втратив 1,746. 19 пункту з 6 по 9 жовтня 2008.
В цей же час, індекс Шанхайської біржі впав на 6,4%. При цьому центральний банк Китаю у вівторок вранці, 25 серпня ввів на міжбанківський ринок 150 млрд юанів (близько 23400000000 дол). Як і минулого тижня, дані фінансові вливання принесли мало користі.